我们认为随着国内工业经济环境的逐渐活跃，企业的投资意愿增强从而使得对机械设备的采购增加，处于中游的机械行业将普遍感受到经济复苏暖意。同时，我们预期2010年机械行业的上游即原材料价格出现大幅上涨的可能性较小，上市公司的成本压力不大。我们认为2010年机械行业处于需求增加、原材料价格涨幅不大的较好时期，企业盈利能力将快速回升，我们上调机械行业的评级至“增持”。

　　工程机械行业：工程机械行业的业绩增长明确，股价具有较强的业绩支撑，中国的城镇化进程加快为行业发展提供强力支撑，未来行业出口的回暖将成为股价进一步上涨的催化剂。在个股的选择上，我们建议重点关注业绩增长有保障并且有超预期可能的龙头企业，推荐中联重科（增持）、徐工机械（增持）、三一重工（增持）以及柳工（增持），同时建议积极关注业绩处于底部并且质地优良的山推股份（增持）和厦工股份（中性）。

　　机床行业：随着汽车行业和工程机械行业的复苏，机床行业明显受益，但需求结构有所变化，机床产品结构向中高端产品调整。面对需求结构的变化以及机械行业产业升级的要求，建议重点关注机床行业产品结构调整带来的投资机会，关注昆明机床、华东数控和秦川发展。

　　船舶及集装箱行业：随着新船订单的增加，为正处于谷底的行业带来了复苏的迹象，但随着此轮发展高峰的过去，未来行业将处于平稳发展时期。建议关注受益于集装箱行业复苏及海工装备发展的中集集团。

　　同时，建议积极关注机械行业中低碳经济类的投资标的，比如烟台冰轮、科达机电、川润股份、大族激光等。我们重点推荐受益于工业节能减排、建筑节能、地铁以及核电建设，成长性好具有较强业绩支撑并且估值水平较低的烟台冰轮。