华中数控在家电制造、机床加工以及汽车生产等领域已深耕三年时间，作为湖北省现代智能装备制造领域龙头企业，华中数控声称其中布局的机器人产业“代表着我国机器人最高水平”。但在技术优势背后，业绩数据却并不理想。记者发现，华中数控上市三年来，主业亏损面逐渐扩大，利润主要依赖于政府补贴。

11月17日，三台机器人耗时40秒钟拼成一面标识墙，华中数控以这般新奇的方式亮相深圳高交会。

据记者了解，40秒钟背后，华中数控5人小组提前一周进场调整，自主研发的三台六轴多关节机器人共同协作，最终精确度达到0.05毫米。

华中数控在家电制造、机床加工以及汽车生产等领域已深耕三年时间，作为湖北省现代智能装备制造领域龙头企业，华中数控声称其中布局的机器人产业“代表着我国机器人最高水平”。

但在技术优势背后，业绩数据却并不理想。记者发现，华中数控上市三年来，主业亏损面逐渐扩大，利润主要依赖于政府补贴。

2011年1月，华中数控在深交所创业板上市，以每股26元，发行2700万股，募集资金7.02亿元。华中数控背靠华中科技大学，坐拥丰富的研发产业资源。之后，华中数控开始获得大量补贴，2011年至2013年，补贴从1345万元暴增至2013年的6688万元。与此同时，公司每年净利润却呈现下降趋势，从2011年的4326万元降至2013年的1005万元。

一边是补贴支持，另一边是公司经营下滑，这种越“补”越“虚”的局面在目前我国机器人产业升级的浪潮中，似乎没有缓解的迹象。

11月21–24日，时代周报记者多次致电华中数控方面求证其主业亏损的原因，但均未获回复。

甩不掉的补贴“奶瓶”

华中数控于2011年上市，宣称公司是高端数控系统龙头企业，拥有数控系统、伺服驱动及电机等核心技术和工业机器人控制技术。

华中数控的技术优势得益于其潜在教育科研资源。公开资料显示，截至今年9月30日，武汉华中科技大产业集团有限公司持有华中数控股份20.36%，武汉华工创业投资有限责任公司持有股份3.74%，华中数控董事长兼董秘陈吉红在华中科技大学任职，持股1.92%，其与武汉华中科技大产业集团有限公司为一致行动人，上述三者合计持股26.02%。

拥有高校背景，其技术研发资源明显，不过华中数控的经营却显得疲软。

记者查阅华中数控年报显示，其2013年度营收约5亿元，营业利润-4738.06万元，归属于上市公司的扣除非净利润约-5022.81万元;2012年营收约4.24亿元，营业利润为-4661.62万元，归属于上市公司的扣非净利润约-5318.25万元。

与此同时，华中数控每年净利润呈下降趋势，从2011年的4326万元降到2012年的945万元，2013年的1005万元，到2014年前三季度仅为128万元。

相对来讲，华中数控的市场表现并不乐观，但是政府的各种补贴却是纷至沓来，时代周报记者梳理的数据显示，2011–2013年，计入当期损益的政府补助分别约为1345.88万元、5397.07万元和6688.71万元。

2014年，华中数控第三季度营收约1.37亿元，归属于上市公司普通股股东的净利润为-396.00万元。前三季度计入政府补助约5262.29万元。

今年5月，华中数控收到670万元政府补助款项，这相当于经审计的2013年度归属于上市公司股东净利润的66.63%。

比例更惊人的补贴还出现在今年4月2日，华中数控控股公司重庆华数机器人有限公司收到重庆市“151”机器人产业科技重大专项补助资金3000万元，这相当于其2012年度归属于上市公司股东净利润的317.31%。

重庆华数机器人有限公司是华中数控布局西南的第一家机器人公司。2013年，重庆市在两江新区规划机器人产业园，占地2250亩，重庆市政府对产业园投入数亿元扶持资金。除此之外，华中数控还在深圳设立深圳华数机器人有限公司，用于机器人研发、生产和销售。

政府补助的增加，致使上市公司股东净利润同比上升，2014年上半年报显示，政府补助收入增加，使归属于上市公司股东的净利润同比上升63.29%。由于政府补助收入增加，今年前三季度营业外收入较上年同期增加34%。

值得注意的是，华中数控2014年上半年归属于上市公司普通股股东的每股净资产为5.2808元，同比下降33.18%。

研发效果难测

政府拨款补贴的功能定位在于承担国家重点科研项目的实施，企业自身受益主要来自研发能力的提升和产品核心竞争力的增强。

时代周报记者根据公开数据初步统计，从2011年至2013年收到政府补助分别为1345万元、5397万元和6688万元，3年累计收到政府补贴超过1.3亿元。

从其研发投入来看，2012年研发投入资金5222万元，2013年投入6727万元，到今年上半年也投入3900万元，同比增长84.04%。

由此看来，华中数控研发投入和政府补助基本持平。时代周报记者发现，华中数控的研发投入占比营收比例呈逐年上升趋势，研发投入占营业收入呈逐年上升，2011年至2013分别为6.11%、12.3%和13.46%

虽然研发投入占总营收比例逐年上升，但研发效果并不理想，华中数控在数控机床业绩上增长有限。

时代周报记者调查发现，华中数控主业机床制造目前市场需求持续低迷。事实上，随着国外品牌对国内市场不断渗透，国内市场上低端产品同质化比较严重，企业高端数控系统在技术上仍与国外存在一定差距。

“目前国内数控机床80%以上配备进口高档数控系统，用户对使用国产高档数控系统存在顾虑，信任度不足。”一位不愿具名的数控专家对时代周报记者说道。

除此之外，华中数控的管理费用也值得关注。2014年第三季报显示，管理费用高企，从年初至第三季度末，其管理费用约1.04亿元，占比当期总营收4.19亿元的24.8%，而上期管理费用约为0.78元，占比上期总营收3.15亿元的24.8%，管理费用基本持平。

上述业内人士表示，过去十年间，受到国内机床工具市场需求持续旺盛的拉动，国产数控系统行业在厂房、设备等硬件方面提升较大，但核心技术研究、创新能力培养、工艺制造等软实力方面投入则明显不足，产业升级和产品结构调整尚有长路。

转型机器人概念股

华中数控曾募资建设多个项目，但是在公司的“募集资金承诺项目情况表”中，一部分收购、投资的项目并未完成预期计划，理由是误判了行业发展趋势，机床行业整体下滑、市场竞争激烈使得预期收益没有达成。

兴业证券研报显示，今年上半年数控机床经营质量下降，亏损企业占比达47%，利润总额同比下降10%。

事实上，华中数控一直以来的业绩并不被市场所认同。

同花顺数据显示，近期公司股价在15元左右徘徊，华中数控贴合当前机器人概念火爆题材，逐步在向机器人产业转型趋势较为明显。

去年以来，华中数控陆续通过控股、参股或设立独资企业，完善自身的产业布局。

2013年12月26日，公司投资设立重庆华数机器人有限公司，公司以现金及无形资产合计出资4590万元，持股比例51%;2014年3月，公司出资 255万元设立沈阳华飞智能科技有限公司，该公司注册资本500万元，公司持股比例51%;同时公司持有武汉新威奇科技有限公司39.66%股权，通过与该公司股东陈武(持有新威奇12.02%股权)签订一致行动协议，公司在新威奇股东会表决权达到51.68%，上述均被其纳入合并报表范围。

华中数控还设立收购武汉高科机械设备制造有限公司全部股权，投资设立云南华溪数控装备有限公司等等动作。

2014年上半年报告期内营业总收入约2.83元，较上年同期增加33.48%，主要系新威奇、重庆公司纳入合并范围。

不仅如此，华中数控还在深圳设立机器人公司，实现产销研发一体化。除了在华南、西部布局外，还在湖北省内襄阳等地投资。

2014第三季度报显示，在机床行业不景气时期，华中数控依托技术平台向机器人、节能领域进行拓展。

公司子公司重庆华数机器人有限公司及深圳华数机器人有限公司已与有关企业合作，研制出六轴关节式机器人、桁架式机械手，实现小批量生产。公司最新研制双臂水平关节机器人控制系统，已开始在用户处试用，该机器人主要用于餐具自动化生产线。

但在尚未断“奶”情况下，华中数控在越来越开放的机器人产业市场中如何“成长”，仍是待解之题。