近期铁矿石价格的下跌以及民营钢铁公司山西钢铁集团有限公司的违约，凸显缺乏竞争力的中国民营钢铁公司将面临的困境。标准普尔在1日发布的报告《中国钢铁公司违约凸显行业困境，大型钢铁公司或将受益》中作上述表示。

标准普尔信用分析师韩相润说：“中国经济增速放缓以及钢铁需求疲软，尤其是建筑和基建中使用的长材需求疲软，将加剧民营钢铁公司的困境。”中国钢铁产量中约三分之二为长材，反映出多数钢铁公司产品组合较为低端。他补充表示：“近期铁矿石价格由一年前的每吨130美元降至约100美元，展现需求下行风险。”

标准普尔信用分析师、报告合著者石琥玛表示：“随着规模较小的钢铁公司逐步遭淘汰，大型国有钢铁公司的市场份额和利润率可能上升。”她补充称：“不过行业整合带来的显著效益或将需要数年时间才会显现，且只有少数几家拥有较好产品组合的国有钢铁公司会获益。”

韩相润表示：“这一趋势也将令POSCO和新日铁住金等区域内钢铁公司在未来24个月内受益。我们认为，中国钢铁产业的产能过剩状况可能出现回落，使得中国钢铁出口减少，以及相关原材料的价格下降且更趋稳定。”

不过，近期钢材及原料价格持续反弹,深圳市金模整合营销顾问有限公司总经理罗百辉认为源自钢厂及下游用户的存货周期,需求旺季叠加补库需求驱动产业链采购强度回升。由于市场心态好转,钢材中间商、港口矿贸商两个高库存环节销售压力暂时缓解,甚至出现惜售行为。

对于此轮反弹的持续时间,罗百辉认为四月中旬将是重要节点,一方面旺季下游开工环比改善势头将在这一时段放缓,另一方面此轮下游、钢厂备货需求也将基本完成释放,届时产业链采购强度可能见顶。预计本周钢价将继续上涨。由于市场预期显著改善,产业链各环节采购需求集中释放,推动钢价、原料价格持续反弹,短期市场情绪有望使价格涨势延续。但二季度钢价面临诸多挑战,一方面二季度外矿产能增量开始体现,矿石价格承压;另一方面一旦下游备货周期完成,库存压力将显;此外地产投资下滑将对终端需求造成影响。

库存情况:本周上海市场螺纹钢库存33.47 万吨,较上周下降0.47 万吨,热轧库存85.3 万吨,较上周下降2.4 万吨。从全国范围看,各品种库存均回落,Mysteel 统计社会库存总量1881.01 万吨,环比下降59.66 万吨。随着价格上涨,贸易商情绪显著改善,惜售行为显现,情绪可能推动价格短期反弹延续。

国际钢价:本周国际钢价以上涨为主。四月份后美国国内需求持续回升,加上原料废钢价格触底反弹,当地钢价存在上涨动力,预计后期将陆续有钢厂上调出厂价格;欧洲板材订单回升,钢厂交货期延长,价格有望上调。

原材料:本周矿价上涨。河北地区66%铁精粉现货价格为975 元/吨,环比持平。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为800 元/吨,环比涨20 元/吨。普氏指数62%报116 美元/吨,环比涨2.75 美元/吨。受下游采购回升影响,钢厂原料采购动力增加,备货需求持续释放推动矿价上涨,短期仍存惯性上升动力,但应警惕采购强度见顶风险。此外FMG4 千万吨产能近日正式投产,其他海外新矿山产能也将陆续释放,二季度矿价面临压力。